大連商品交易所

證券日報:黃大豆1號期貨順利完成新合約首次交割

來源:發布時間:2020年06月08日

  記者 王寧

  近日,記者獲悉,黃大豆1號期貨修改交割質量標準后的首個合約——2005合約已順利完成交割,共計交割1462手、1.46萬噸。其中,一次性交割210手,滾動交割1252手。市場人士普遍表示,黃大豆1號質量標準調整后,期現價格收斂性明顯提升,功能發揮更為有效。

  據了解,黃大豆1號是大商所最早上市的農產品期貨之一,也是我國期貨市場早期交易最活躍的品種,在服務實體經濟發展,幫助產業客戶進行風險管理等方面發揮了重要作用。但近年來,大豆產業結構發生了較大變化,進口轉基因大豆替代國產大豆成為壓榨主流產品,國產大豆主要用于食用,原黃大豆1號合約與現貨實際不適應,一定程度上制約了黃大豆1號市場功能的充分發揮。為此,2018年12月大商所發布通知,調整黃大豆1號交割質量標準和包裝方式,由之前只注重產品外觀變為同時注重粗蛋白質含量等內在品質,使期貨價格更準確反映現貨需求。修改后的規則自a2005合約開始施行。

  樺南縣宏騰糧貿有限公司是一家收儲型糧食貿易企業,負責人表示,大商所對黃大豆1號質量標準進行調整后,期貨大豆同市場商品豆接軌,期貨價格對現貨價格的指導意義大大增強?!?019年大豆收購之初,公司就同當地交割庫協議倉容,陸續將符合期貨標準的大豆送至交割庫以現貨形式進行倉儲,并于4月初對庫存一萬噸大豆進行倉單注冊??紤]當時大豆市場價格漲幅較大,為了規避后市價格回調風險,公司用a2005合約陸續對該部分大豆進行套期保值,并選擇交割。目前來看,套保操作取得了顯著效果,不僅規避了價格波動風險,而且鎖定了可觀的利潤?!彼f。

  該負責人指出,近年隨著收購能力及貿易量的增加,公司面臨的市場價格波動風險越來越大,同時市場貿易主體增加,市場信息越發公開透明,傳統現貨貿易模式舉步維艱。通過適時對庫存商品進行套期保值,既規避了市場價格風險,又為企業增加了一條銷售渠道?!拔覀儠^續采取這種期現結合的經營策略,利用好期貨這一金融工具,為企業發展保駕護航?!彼f。

  某大型蛋白加工企業負責人告訴記者,公司主要以保證加工原料需求、保證最優加工成本為目的開展套期保值操作。黃大豆1號交割標的修改為高蛋白大豆后,更符合蛋白及食品企業的加工標準,實體企業套保意愿非常強烈,參與主體越來越多。貿易商在收購優質的高蛋白大豆同時,亦有強烈的套保需求,大豆品質好,市場接受度高,期現操作更靈活,更利于體現期貨合約的真實價值,期現回歸更好,加工企業及貿易商也更愿意在臨近交割月和進入交割月時進行期貨和現貨的持倉調整。

  “豆12005合約進入臨近交割月和交割月后,期現完美回歸,現貨5200-5300元/噸,期貨亦維持同一水平。由于當時貿易商惜售,現貨成交數量有限,所以我們根據實際需求全部在期貨市場買入套?!,F貨市場同步采購,采購到現貨后相應平掉同等數量的期貨多單,沒采購到大豆數量則直接通過交割購入,有效保證了工廠的原料需求。貿易商亦樂于賣出交割期貨,所以買賣交割雙方都順應市場基差操作,達到了和諧一致?!鄙鲜鲐撠熑苏f。

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